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汽车车市提前入冬但不乏亮点荐股

发布时间:2020-08-06 05:32:52
汽车:车市提前入冬但不乏亮点 荐 股

2018-10-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:


本周市场回顾:本周汽车行业板块下跌10.7%,在28个申万一级行业中排名第2 ,跑输沪深 00指数2.9%。本周涨幅前五的股票为:锋龙股份、今飞凯达、建车B、亚普股份和钧达股份;本周跌幅前五的股票为:国机汽车、鹏翎股份、万里扬、渤海汽车和八菱科技。


本周行业热点:


9月乘用车零售销量同比下降1 %:根据乘联会数据,9月乘用车零售销量同比下降1 %至190万辆,市场压力仍然较大。轿车、SUV和MPV三个细分市场销量分别下跌11.6%、14.5%和16. %。我们认为全年同比微增或负增长。


长安汽车与长城汽车销量回暖:长安品牌汽车9月销量80188辆,环比大增近50%,尽管同比仍有22.5%的跌幅;长安主力轿车——逸动二代销量达到了15882辆,同比接近翻番。长城汽车9月份销量有所增长,销量达8672 辆,环比增长达 5%。尽管同比仍下跌15%,长城销量不乏亮点:H6以超过 .5万辆的成绩继续把持SUV头名,H2销量环比翻番,WEY品牌销量维持在1万辆以上。风骏皮卡销量稳健,达到1 , 40辆,同比增长18%,1-9月累计同比增长15%。


新能源乘用车销量持续强势,比亚迪:根据乘联会数据,1-9月新能源乘用车销量超过60万辆,同比增长96%,已经超过2017年全年销量,超过我们此前的预期。“双积分”压力下车企推广新能源车的热情很高,产品也在逐渐升级。比亚迪新能源车型更是同比增长了121%。


新车速递:


本周新上市车型包括奥迪Q2L、WEYVV5升级版和别克GL6等。


投资策略及重点推荐:车市压力仍然较大,但车型的销量在逐步恢复。


市场对上汽乘用车、比亚迪新能源以及自主品牌中较为的轿车如吉利博瑞GE、长安逸动等,均有销量上的正面反馈。我们认为上汽通用近期的召回对上汽集团的不利影响已经被市场消化。考虑到车型规划、市场地位和马太效应,乘用车板块仍首推上汽集团;零部件板块我们关注产品谱系有望进一步拓展,未来在产品灵活性与广度方面有潜力与跨国巨头全面竞争的公司,首推拓普集团。


本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、星宇股份(25%)不变,拓普集团(601689.SH)占比从12.5%增加到25%,另增加保隆科技(60 197.SH),占比为25%。


风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。


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